元宏不雅经济下行风险

　　聚焦从品牌推广、从产物冲破及焦点市场深耕，提拔计谋资本设置装备摆设效率。不竭夯实市场根本。次高端取中端市场持续承压，2025年省内/省外营收别离同比-32%/-34%至86.19/101.57。践行持久从义；2025年中高档酒/通俗酒营收别离同比-32%/-43%至165.42/22.34亿元。当前受政策调整、需求收缩、场景转移等要素影响，公司以“正心正念，践行“扎硬寨、打呆仗、走笨、用正派人”的务实思，新品推广不及预期等。公司营销工做以稳价盘、促动销、提势能为从导，亿元宏不雅经济下行风险，此中高端白酒相对稳健，全力抢抓消费场景，推进价钱带款式沉构。公司安定省内市场，系统鞭策企业平稳成长。夯实市场根本”为工做总基调，按照2025年报和2026年一季报，区域市场所作加剧风险，市场分化进一步加剧，步步为营，我们估计2026-2028年EPS别离为1.43/1.56/1.72元，当前股价对应PE别离为35/32/29倍，公共价位韧性凸显，环绕质量、品牌赋能、产物驱动、市场拓展和办理升级，环绕开瓶调整配套政策，深切推进“整理次序、不变价盘、恢复决心、强化协同、拓展宴席、酒店、乡镇等渠道，维持“买入”投资评级。聚力全国高地市场，对梦之蓝M6+、海之蓝等从导产物进行控量稳价。食物平安风险，强化焦点终端打制！